Sklad meseca: Infond Globalni uravnoteženi | SAVA INFOND

Globalni mešani podsklad Infond Globalni uravnoteženi je v zadnjih 12 mesecih ustvaril donos v višini 18,27 %. Povprečni letni donos od ustanovitve 1. marca 1994 znaša visokih 13,14 %, kar je posledica tranzicije v Sloveniji. V prihodnje tako visokih povprečnih donosov zagotovo ne bo mogoče dosegati.

Sklad nalaga med 35 in 65 % sredstev v delnice vodilnih globalnih podjetij. Največ 65 % sredstev ima naloženih v državnih in podjetniških obveznicah, obvezniških skladih in drugih oblikah olastninjenega dolga. Geografsko ni omejen, tako lahko izbira med naložbami tako iz razvitih kot razvijajočih se držav, odvisno od vrednotenja delniških in obvezniških naložb. Prav tako nima panožne omejitve.

Razmerje 60 % v delnicah in 40 % v obveznicah je osnovna struktura za vsakega vlagatelja. Takšno strukturo zasleduje podsklad Infond Globalni uravnoteženi v času bikovskega trenda na delniških trgih. Zgodovinsko je od leta 1926 do leta 2014 v povprečju letno prinesla vlagatelju 8,6 %, merjeno v USD. Zaradi izredno nizkih obrestnih mer lahko v bodoče pričakujemo 6- do 7-odstotne povprečne letne donose v daljšem časovnem obdobju.

Delniške naložbe podsklada tvorijo podjetja z občutno konkurenčno prednostjo. Delnice takšnih podjetij na dolgi rok dosegajo presežne donose glede na konkurenco, saj imajo višjo dobičkonosnost ter običajno občutno višji donos na investiran kapital. Takšna podjetja precej lažje uspevajo poviševati tržni delež in iz tega ponovno višajo svojo dobičkonosnost. Ta podjetja so običajno nizko zadolžena in izplačujejo relativno visoke dividende. Za njih je značilno tudi, da so to večinoma multinacionalke in so prisotne tudi na razvijajočih se trgih. Podjetjem z izrazitimi konkurenčnimi prednostmi lokalna podjetja težko konkurirajo - še posebej je to izrazito na razvijajočih se trgih, kjer prihajajo do izraza njihove preizkušene platforme, ki so stroškovno izredno učinkovite. Prav tako imajo dovolj sredstev za razvoj in inovacije, ki jih ohranjajo na vrhu verige. Delnice teh družb v vsakem novem ciklu dosegajo zgodovinske vrednosti. Prav tako je vsakem novem ciklu poslovanje vse boljše.

Obvezniški del portfelja je sestavljen večinoma iz visokokvalitetnih državnih in podjetniških obveznic. Običajno se ob padcih cen delnic obvezniški del giblje pozitivno in tako znižuje možnost izgube ter nihajnost sklada. To pravilo je držalo v obdobju od leta 1970 do danes. Poglejmo primer za svetovni razviti finančni trg, merjeno v USD. Portfelj 50 % delnic ter 50 % obveznic je dosegel 9,9 % povprečni letni donos, portfelj 100 % delnic je imel 12,4 % povprečni letni donos. Najslabši enoletni donos portfelja 50 : 50 je bil 28,5 % padec, portfelj 100 % delnic pa je v najslabšem enoletnem obdobju imel 51,1 % padec vrednosti. Najslabše 5-letno obdobje za 50 : 50 bil 2,7 % padec, portfelj 100 % delnic je v enakem obdobju dosegel 24 % padec.

V letošnjem letu je Infond Globalni uravnoteženi pridobil že 8,03 %, kar je zelo dobro za prvo tretjino leta. Kako naprej? Obrestne mere v svetu bodo še vedno ostale na zelo nizkih ravneh, nekje so že, marsikje pa še bodo negativne. V okolju z realnimi obrestnimi merami v negativnem območju in ob odsotnosti recesije bodo tvegane naložbe zanimivejše za vlagatelje od depozitov. Mešani podsklad Infond Globalni uravnoteženi omogoča vlagateljem doseganje zadovoljivih donosov ob nižjem tveganju kot pri delniških skladih.


Več o mešanem podskladu Infond Globalni uravnoteženi