Zanimiva delnica: Tullow Oil | SAVA INFOND

Tulow Oil je neodvisno podjetje, ki se ukvarja z odkrivanjem novih področij ter črpanjem nafte in plina. Usmerjeni so na še ne raziskana področja, predvsem v Afriki. Njihova zemljišča so v Gani, Keniji in Ugandi. Aktivni so še v Južni Ameriki, kjer imajo parcele v Surinamu in Francoski Gvajani. Navzoči so tudi na Norveškem, in sicer v Severnem ter Barentsovem morju.

Za svoje delničarje največ naredijo s tem, da odkrivajo nova nahajališča nafte in plina. Od leta 2003 do 2011 so imeli eno najspektakularnejših rasti resursov ekvivalentov nafte in plina, ki so zrasli iz 18 milijonov na 1,4 milijarde ekvivalentov nafte in plina. Podobno spektakularna je bila rast cene njihove delnice. Zadnji dveh leti pa so s svojimi vrtinami razočarali finančno javnost, ki je izgubila vero v uspešnost njihovega raziskovalnega programa.

V tako tvegani dejavnosti, kot je iskanje nafte in plina, znaša uspešnost vrtin le 30 % - in to v dobrem letu. Uspešnost vrtin ni premočrtna. Obdobja raziskovanja brez novih odkritij lahko trajajo tudi leto ali več. Kaj takšnega so občutili tudi najboljši v tej industriji. V daljšem časovnem obdobju se nihajnost odkritij precej zniža.

V preteklosti je uprava podjetja vedno dobro usmerjala kapital podjetja, ob tem so bili dovolj konservativni, da so lahko večinoma pokrili investicije z lastnim denarnim tokom. Svojemu raziskovalnemu programu in razvoju projektov namenjajo približno milijardo USD na leto. Ta znesek ostaja nespremenjen tudi za prihodnjih nekaj let.

Poslovni model Tulow Oil je zamisel ustanovitelja in glavnega izvršnega direktorja Aidana Heaveya. V svojem poslovanju so zelo pregledni in presegajo standarde povprečnega  poročanja poslovanja za naftno podjetje, ki deluje v Afriki. Vzorčen primer je bila delitev proizvodnje z državo Gano - kaj takšnega je pripravljen napraviti le redko kdo izmed konkurentov.

Tullow Oil si je pridobil obilo znanja pri odkrivanju nafte na področjih, ki jih je konkurenca obšla. Ker so bili med najbolj aktivnimi raziskovalci na določenih geoloških trendih, jim bodo znanje in vzorci precej pomagali pri novih odkritjih ter nižali stroške novih raziskovanj. Ob pravilnem upravljanju bo to lahko izredno močan raziskovalni cikel, ki bo povečeval verjetnost odkritij novih področij nafte.

Ena ključnih prednosti znanja, ki ga ima Tullow Oil, je, da si ga zaradi tega marsikdo želi za partnerja. Tako so v Vzhodni Afriki postali 50 % partner in operater v podjetju Africa Oil, ki ima pravice črpanja nafte na področju Kenije in Etiopije. To jih bo stalo le 25 milijonov USD. Radodarne pogoje so pridobili zaradi preteklih uspehov, denimo odkritja 1,7 milijarde sodčkov nafte v analognem naftnem sistemu v Ugandi. Odločitev Africe Oil, da je izbrala Tullow Oil za partnerja, se je izkazala za pravilno, saj so s prvimi 12 vrtinami v Keniji na področju južnega Lokicharja odkrili 600 milijonov sodčkov nafte.

Tullow Oil ima tudi večinski delež v treh velikih naftnih projektih v Gani, Ugandi in Keniji, kjer črpajo tako imenovano lahko nafto. Ti trije projekti imajo izredno ekonomiko in bi lahko pozitivno poslovali celo pri ceni nafte nekaj pod 50 USD za sodček.

Vir: Bloomberg

Delnice družbe Tullow Oil PLC so zastopane v portfeljih skladov Infond Surovine in energija, Infond Evropa, Infond Delniški, Infond Globalni uravnoteženi, Infond Razviti trgi, Infond Dividendni ter Infond Globalni delniški.