Delnica meseca: Tencent | SAVA INFOND

Družba Tencent (700 HK) je bila ustanovljena novembra 1998 in je do danes postala največji ponudnik spletnih storitev na Kitajskem. V obdobju zadnjih 10, 15 let je internet na Kitajskem doživel pravi razcvet in v ospredje so prišle družbe, ki ponujajo spletne portale, iskalnike, socialna omrežja, igre, ipd. Junija 2004 so družbo uvrstili na hongkonško borzo in od takrat do danes beležimo več kot 50-odstotno letno povprečno rast tečaja. Če pogledamo krajše obdobje, ki nam je bliže, obdobje zadnjih 5 let, je povprečna letna rast tečaja na borzi presegla 30 %. Podobno sliko imamo tudi letos, ko je rast tečaja že presegla 14 %, samo pretekli mesec 1,6 %. 

 
Vir: Bloomberg


Tržna kapitalizacija, v kateri se odraža vrednost družbe na borzi, presega 200 mrd USD, kar jo uvršča v skupino največjih spletnih družb na svetu. Temu sledijo tudi prihodki, ki bodo po ocenah v letu 2016 presegli 20 mrd USD. Napovedi so optimistične tudi za naprej.

Njihova vodilna storitev je dominantna kitajska platforma za medsebojno komunikacijo, znana pod oznako QQ, ki ima okrog 850 milijonov aktivnih uporabnikov mesečno. Se pa kot družba nenehno razvijajo z razvojem interneta in stavijo predvsem na strategijo povezovanja. Ključne platforme, ki jih upravljajo, in zavzemajo vodilna mesta po številu uporabnikov, so v segmentih komunikacija, socialna omrežja, spletne igre, mediji in storitve. Poslovni model temelji na treh stebrih: storitve dodane vrednosti (socialna omrežja in online igre → mesečne naročnine in nakupi), spletno oglaševanje in spletno plačevanje (prihodek glede na transakcije). V zadnjem obdobju so aktivni na strani strateških povezovanj in prevzemov, ki jim bodo omogočili nadaljnjo rast. Ena zanimivejših investicij letošnjega leta je sodelovanje v dokapitalizaciji družbe Meituan-Dianping, ki velja za največjega spletnega ponudnika različnih vstopnic, rezervacij restavracij, dnevnih kuponov ugodnosti in podobnih storitev. Ne glede na mnoge investicije pa družba ni pretirano zadolžena. Bonitetne agencije jo uvrščajo v zgornji srednji investicijski razred (Moody's A2, Fitch A+, Standard & Poor's A). 

Delnice družbe Tencent so v portfeljih več skladov, ki jih upravljamo (Infond Trgi v razvoju, Infond Globalni delniški in Infond Balkan). Na skladu Infond Trgi v razvoju se trenutno nahaja na prvem mestu in zavzema 4-odstotni delež portfelja.