Zanimiva delnica: Amazon (AMZN US) | SAVA INFOND

Amazon je globalni spletni trgovec, ki je hkrati največji trgovec na drobno. Podjetje je usmerjeno k štirim ciljnim skupinam strank: potrošnikom, prodajalcem, podjetjem in ustvarjalcem vsebin.  Potrošnikom in prodajalcem Amazon zagotavlja platformo, na kateri lahko kupujejo in prodajajo stvari na zelo priročen način. Razvijalcem vsebin in različnim vrstam podjetij ponuja tehnološko infrastrukturo, ki temelji na poslovanju v oblaku. Ponujajo tudi druge storitve, kot so oglaševanje, kreditne kartice s skupno blagovno znamko, ob tem pa so tudi začeli z razvojem svojih produktov, kakršna je tablica kindle.

Amazonov potencial rasti je neizpodbiten. Vse nam povedo sledeče številke o povprečni letni rasti v zadnjih petih letih – za 19 % se je povišalo število aktivnih uporabnikov, 33 % na leto več prodanih fizičnih in digitalnih enot, 42 % več prodanih enot s strani tretjih oseb (vse našteto presega povprečno stopnjo rasti prodaje globalnih spletnih trgovin).

V preteklosti so investitorji pri Amazonu ocenjevali predvsem rast prihodkov in števila uporabnikov, dobičkonosnost poslovanja ni bila v ospredju. V zadnjih nekaj četrtletjih pa so se na tem področju zgodile spremembe, saj se je donosnost poslovanja Amazona zvišala, s čimer sta postali vedno bolj pozorno spremljani kategoriji bruto marže in marže iz poslovanja.

V zadnjem četrtletju leta 2015 so bile dosežene bruto marže precej pod pričakovanji, zato je bila ta kategorija v prvem letošnjem četrtletju še posebno pod drobnogledom finančne javnosti. V prvem letošnjem četrtletju so bruto maržo v primerjavi z enakim obdobjem lani zvišali za 300 bazičnih točk na 35,2 % (v preteklem četrtletju so jo povišali za 240 bazičnih točk na 31,9 %).

Vse večji delež prodaje obsegata Amazon Prime in Amazon Web Services (v nadaljevanju AWS, poslovanje storitev v oblaku), ki oba dosegata precej višje marže kot osnovna trženjska platforma. Marža iz poslovanja Amazona je v zadnjem četrtletju dosegla rekordnih 3,68 % in se je povečala za 256 bazičnih točk. Povprečna marža iz poslovanja v Severni Ameriki je znašala 3,5 %, 1,3 % v tujini, medtem ko so v AWS dosegli kar 23,5 % (lani v enakem obdobju 12,5 %). Tako visoka stopnja rasti marže je posledica visokih investicij v podatkovne centre v letih 2014 in 2015. Ob povečevanju obsega AWS se bo zviševala tudi marža. Tako bi jo AWS lahko v kratkem povišala na 30 % . Prav tako je na ravni celotnega podjetja v štirih letih mogoče doseči podvojitev marže iz poslovanja.


Vir: Bloomberg.

Njihov izreden konkurenčen položaj jim bo leta 2016 najverjetneje omogočal dodatno rast tržnega deleža. S tem bodo tudi ublažili negativen valutni vpliv in dosegli rast prodaje za več kot 20 %.

Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar 16. maja 2016