Petnajst let od propada banke Lehman Brothers. In kaj je danes drugače? | SAVA INFOND

Jure Rogač, specialist za upravljanje
Jure Rogač, specialist za upravljanje
Datum objave
Dne  27.09.2023

Še teden dni pred propadom so bonitetne agencije Lehmanu podeljevale bonitetno oceno A

 
Sredi septembra je minilo natanko 15 let, odkar je finančni gigant Lehman Brothers razglasil bankrot. Investicijska banka z 158-letno zgodovino in 25.000 zaposlenimi, ki je imela dolg v višini 613 milijard dolarjev, je povzročila obsežno brezposelnost in še dodatno potopila že tako recesijsko gospodarstvo. Njen propad je imel tako resne posledice, da je postala mera za ocenjevanje resnosti vseh finančnih kriz. Verižna reakcija je razkrila ranljivost ameriških in evropskih bank, pomanjkljivosti v nadzoru finančnih institucij ter potisnila svetovno gospodarstvo v krizo, kakršne ne pomnimo vse od velike depresije leta 1929.

Kakšna ''črna škatlica'' je bila ta banka, se takrat ni zavedal skoraj nihče, razen nekaj posameznikov, ki so jih celo upodobili v filmu The Big Short. Še teden dni pred propadom so bonitetne agencije Lehmanu podeljevale bonitetno oceno A.

Prvi znaki šibkosti banke so se pojavili leta 2007, ko je cena delnic Lehmana strmoglavila ob propadu dveh hedge skladov družbe Bear Stearns. Slednja je takrat odpustila 1200 zaposlenih, ki so delali v hipotekarnem sektorju, in zaprla pisarne kreditorja Alt-A v treh državah. Čeprav se je zato na trgu nepremičnin v ZDA pojavil popravek, je Lehman še naprej igral pomembno vlogo na trgu hipotek. Leta 2007 je podpisal več hipotekarno zavarovanih vrednostnih papirjev (CDO - Collateralized Debt Obligation) kot katero koli drugo podjetje in kopičil portfelj v vrednosti 85 milijard dolarjev, kar je bilo štirikrat več od kapitala delničarjev. Ko se je začelo vse več kreditojemalcev soočati s težavami pri odplačevanju hipotekarnih posojil, se je trg nepremičnin začel rušiti, kar je privedlo do propada Lehman Brothers. S tem se je razkrila ranljivost finančnega sistema, ki se je nato razširila na druge razvite države, predvsem v Ameriki in Evropi.


Kakšno je stanje danes?

Po pretresih leta 2008 so bila sprejeta nova pravila, znana kot Basel III, pod okriljem Baselskega odbora, ki združuje vodilne svetovne nadzorne organe v bančništvu. Ta pravila zahtevajo od bank višjo raven in kakovost kapitala ter strožje upravljanje likvidnosti. Cilj je, da bi banke postale bolj trdne in sposobne obvladovati morebitne izgube. Večina strokovnjakov meni, da je bančni sistem danes bolj stabilen kot leta 2008, vendar je še vedno prostor za izboljšave. Bančni predpisi so bili zaostreni, nadzor nad nebančnimi finančnimi institucijami ostaja preohlapen. Igra se je povečala, število nadzornikov zanjo je premajhno.

Raziskava Mednarodnega denarnega sklada (Good Supervision: Lessons From The Field) opozarja, da so sistemi finančnega nadzora v večini zahodnih držav še vedno šibki. Letos smo bili priča mini svetovni krizi ob propadu več bank, kot sta Silicon Valley Bank in Credit Suisse, kar kaže na to, da so regulatorji spet zaspali za volanom. Thierry Philipponnath, glavni ekonomist pri nevladni organizaciji Finance Watch, je prišel do zanimivega zaključka: bančništvo in banke so danes bolj stabilni kot kdaj koli prej, vendar bi mnoge brez pomoči centralnih bank in javnih sredstev težko prenesle težave v primeru nove velike krize.

Objavljeno na www.vecer.com, 20. 09. 2023 

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:

Jasmina Polšak


   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak(at)infond.si


Ines Zec


   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec(at)infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Ugodnosti za enkratna vplačila do konca oktobra

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond Dividendni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Evropa
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Globalni defenzivni
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Globalni delniški
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Globalni fleksibilni
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Globalni uravnoteženi
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Kitajska
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Kratkoročne obveznice - EUR
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Megatrendi
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Naložbeni cilj 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Obvezniški - EUR
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Razviti trgi
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Select
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Surovine in energija
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Tehnologija
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Trgi v razvoju
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond ZDA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Zdravstvo
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Razviti trgi, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Tehnologija, delniški podsklad
Aktualno
Bikovski trg delnic še kar vztraja
20.06.2024
Aktualni bikovski trg lahko primerjamo z mladeničem v poznih dvajsetih letih, ki naravnost prekipeva od zdravja
Mejniki
12.06.2024
Kaj smo se v preteklih 30 letih naučili
Sto let prevlade delnic
29.05.2024
Delnice ohranjajo primat v dolgoročnih portfeljih zaradi sposobnosti povečevanja dobičkov in dividend skozi čas
*Podatki na tej spletni strani ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, ki so objavljeni na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla uspešnost ne napoveduje prihodnjih donosov. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Ulica Eve Lovše 7, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.