Sklad meseca: Infond Tehnologija | SAVA INFOND

Infond Tehnologija, delniški podsklad, sredstva nalaga v podjetja iz sektorja informacijske tehnologije. Večino portfelja podjetja sestavljajo podjetja z izrazitimi konkurenčnimi prednostmi.  Zanje lahko upravičeno pričakujemo, da bodo dolgoročno dosegala presežni donos glede na podjetja z nižjimi konkurenčnimi prednostmi oziroma brez njih.

Sklad je s sedanjo naložbeno politiko pričel poslovati od začetka leta 2013. V tem času je dosegel  donos v višini 98,27 %, kar pomeni 18,24 % povprečno letno. V zadnjih 12 mesecih je dosegel donos 36,01% (na dan 02.02.2017).
 

Sektor informacijske tehnologije še vedno ostaja zanimiv za vlagatelje. Za dobro voljo med delničarji Appla in njegovimi dobavitelji sestavnih delov pametnih telefonov je poskrbelo podjetje samo in sicer z objavo rezultatov poslovanja konec januarja letos. Število Applovih prodanih pametnih telefonov se je po nekaj četrtletjih ponovno povišalo in doseglo rekordno raven. Ta informacija je zelo pomembna za industrijo pametnih telefonov, saj le ta v zadnjih četrtletjih imela precejšnje težave pri rasti prodaje. Na tem področju sta najbolj razočarala Apple in Samsung. Tudi ostali ponudniki pametnih telefonov se niso bistveno bolje odrezali. Operacijski sistem Android je malenkost pridobil na tržnem deležu. Kot kaže bo prvič v desetletju rast prodaje pametnih telefonov nižja od 10%.

Dva izmed najbolj prepoznavnih trendov poslovanja sta prehod v digitalno obliko in poslovanje v oblaku. Oboje je strukturna sprememba. Za ponudnike teh storitev je značilno, da jih imajo precej izrazite konkurenčne prednosti, ki izhajajo iz intelektualne lastnine in stroškov zamenjave, ki bi jih imele stranke ob prehodu k drugemu ponudniku.  Za podjetniške uporabnike je najbolje, da izberejo storitve podjetij z izrazitimi konkurenčnimi prednostmi, saj pri njih večinoma dobijo najboljše razmerje med  uporabno vrednostjo in stroški, povezanimi s tem. 

V tehnološkem sektorju so vlagatelji običajno po krivici spregledali razdrobljen segment ponudnikov internetnih storitev. Namesto tega se raje osredotočajo na razvoj najnovejših produktov iz področja programske in strojne opreme. Z razvojem segmenta digitalnih vsebin in poslovanja v oblaku se večajo konkurenčne prednosti obstoječih ponudnikov teh storitev, delno tudi zaradi strukturnih sprememb, ki pa jih vlagatelji običajno ne zaznajo. Nekatera podjetja tukaj so v precej boljšem položaju kot ostala.

Znotraj sektorja polprevodnikov nadpovprečno rastejo ponudniki analognih čipov - okoli 8 % na letni ravni. Njihova nadpovprečna rast izhaja iz vse več  vsebin (napredni sistemi pomoči pri vožnji, napredne kamere, radarji,…)  v avtomobilih, ki za to potrebujejo analogne čipe. Na tem segmentu je prisotna zelo visoka prevzemna in združitvena aktivnost. Ob misli na samovozeče avtomobile ga čaka precej svetlejša prihodnost.