Inflacija na pohodu? | SAVA INFOND

Aleš Šoba, direktor sektorja upravljanja investicijskih skladov
Aleš Šoba, direktor sektorja upravljanja investicijskih skladov
Datum objave
Dne  30.03.2021

Centralne banke obljubljajo, da ne bodo pokvarile zabave

 
V teh dneh mineva še ena obletnica, povezana s pandemijo. Pred natanko letom dni so globalne delnice dosegle dno in pričele z neverjetnim odbojem, ki je presegel vsa pričakovanja. Predvsem glede na dejstvo, da je pandemija še vedno z nami. Globalne delnice so od 23. marca 2020 zrasle za 60 odstotkov in so na zgodovinsko najvišjih nivojih. Očitno pandemija, vsaj z vidika finančnih trgov, ne predstavlja več takšnega tveganja, kot še nekaj mesecev nazaj.   

Po podatkih mesečne ankete med upravljavci premoženja, ki jo izvaja Bank of America, imamo na vrhu seznama glavnih tveganj novega sovražnika. Največji strah finančnikov ni več majhen virus temveč prikazen v obliki višje inflacije. Če smo se pred natanko enim letom spraševali, kdaj in če sploh bo globalno gospodarstvo okrevalo, pa danes očitno postaja glavna skrb, ali ne bo to okrevanje, spodbujeno z negativnimi obrestnimi merami in izdatnimi proračunskimi primanjkljaji držav, tako močno, da bomo priča pregrevanju gospodarstev in visoki inflaciji. Komaj se začenjamo vračati v normalne tire, pa bi nas že moralo skrbeti, da bo vsega prehitro konec.  

Zakaj bi bila inflacija problematična? Zgodba gre nekako takole. Centralne banke so bile v preteklosti močno obremenjene z inflacijo. Ob vsakem indicu, da se trg dela pregreva in da bo polna zaposlenost povzročila strmo rast cen, so hitro dvignili ključno obrestno mero, da se zabava ne bi razživela. Navadno so sprožili gospodarsko recesijo.

Tako so tudi Ameriške zvezne rezerve (FED) v obdobju med leti 2015 in 2018 kar devetkrat dvignile ključno obrestno mero, čeprav pretiranih inflacijskih pritiskov ni bilo. Ameriški Fed je priznal, da je bilo to dvigovanje napaka in da bo v prihodnje bolj potrpežljiv. Pomembnejši cilj je tako postala polna zaposlenost. Če jim gre verjeti, naj ne bi dvigovali obrestnih mer vse do leta 2024.

Glede na njihovo lastno napoved, da bo rast ameriškega gospodarstva v tem letu 6,5-odstotna, in da OECD v svoji zadnji gospodarski napovedi pričakuje, da bodo ZDA edino večje gospodarstvo, ki bo konec leta 2021 celo na boljšem, kot pa bi bilo brez pandemije, finančni trgi postajajo skeptični do te obljube. Pričakujejo, da bo inflacija, višja od trenutnih pričakovanj, prisilila Fed k hitrejšemu dvigu obrestnih mer in posledično zajezitvi gospodarskega okrevanja. To bi pustilo negativne posledice na delniških trgih.

Osebno menim, da so trenutni strahovi, vsaj na kratek rok, pretirani. Človeška narava je takšna, da smo vedno na preži za novo nevarnostjo. Če to ni trgovinska vojna, je pandemija. Če ni pandemija, je inflacija. Pesimisti bodo vedno našli nov razlog, kaj gre lahko narobe. Dejstvo je, da se v Evropi še vedno ubadamo z novim valom pandemije. Dajmo najprej precepit prebivalstvo, nato se lahko pogovarjamo o pregrevanju gospodarstev in inflaciji.  Ta poslovni cikel se komaj prav začenja in centralne banke še nekaj časa ne bodo pokvarile te zabave.




Objavljeno v dnevniku Večer 24. marca 2021 

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak@infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec@infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Sklade lahko tudi primerjate med seboj - izberite do tri:

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Alfa
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Balkan
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Beta
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Bond - Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond BRIC
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Consumer
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Defensive
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Dividend
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Dynamic
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Energy
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Europe
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Financials
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Frontier
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Global Flex
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Life
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Select
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond ShortTerm Bond – Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Smart Quality
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Technology
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond USA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Alfa, mešani podsklad
Infond Dynamic, delniški podsklad
Infond Beta, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Technology, delniški podsklad
Aktualno
Posledice drame v Suezu
08.04.2021
Gotovo nas bo udarilo po žepu.
Inflacija na pohodu?
30.03.2021
Centralne banke obljubljajo, da ne bodo pokvarile zabave
Polovični vstopni stroški do 15. aprila
15.03.2021
Akcija velja za vplačila prek sklicev Nove KBM in družbe Sava Infond
*Podatki na tej spletni strani niso oglasno sporočilo in ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, objavljenimi na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Vita Kraigherja 5, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.