Kdo bo prvi zategnil pas | SAVA INFOND

mag. Barbara Gačnik, vodja področja upravljanja naložb
mag. Barbara Gačnik, vodja področja upravljanja naložb
Datum objave
Dne  22.04.2021

Centralne banke bodo morale postopno zmanjšati denarne spodbude

 
Centralni bankirji se bodo v bodoče spopadli z zapletenim dejanjem, kako postopno zmanjšati izjemne denarne spodbude in ob tem ne sprožiti panike na trgu, kot se je to zgodilo leta 2013. Korak je neizogiben, vprašanje pa je, katera centralna banka bo to storila prva in kdaj ter ali lahko tvegane naložbe to prebrodijo brez posledic.

Pred osmimi leti je takratni član Feda Jerome Powell razglasil "znaten napredek" pri doseganju gospodarskih ciljev in priporočil zmanjšanja odkupa obveznic. FOMC, ki ga je takrat vodil Ben Bernanke, je odločitev o tem sprejel maja, kar je sprožilo padec trgov v letu 2013. Danes se oblikovalci monetarnih politik od Feda do ECB soočajo z izzivom, kako zmanjšati odkupe obveznic in hkrati zagotoviti nemoten, enoten prehod po krizi.
Trenutna ključna skrb trga je, kako bo Fed izpeljal umik odkupov obveznic. Po anketi Bank of America upravitelji premoženja kot najvišje tveganje ocenjujejo tveganje neorganiziranega umika odkupa obveznic, ki bi sprožilo podoben preplah kot leta 2013. Omenjeno jih skrbi bolj kot višja inflacija.

Predsednik St. Louis Feda James Bullard je komentiral, da bo zategovanje denarne politike vezano na uspešno cepljenje prebivalstva. Za ZDA je čredna imuniteta pričakovana konec poletja, ravno v času letnega simpozija v Jackson Hole, kjer bo umik odkupov zagotovo glavna tema pogovora. V Evropi je član ECB Francois Villeroy de Galhau namignil na potencialni izstop iz programa nujnih nakupov obveznic marca prihodnje leto, saj njihov osnovni scenarij v tem času predvideva konec pandemije. Centralna banka Kanade je že začela zmanjševati nakupe obveznic, prihodnji teden pa najverjetneje sledi še dodatno znižanje odkupov. Kanadska centralna banka je namreč od lanskega marca do danes odkupila več kot tretjino državnih obveznic, največ med vsemi centralnimi bankami. Angleška centralna banka bi se o zmanjševanju odkupa obveznic lahko odločala že prihodnji mesec, še posebej če se bodo napovedi gospodarske rasti še naprej povečevale.

Spodbudni ekonomski podatki pomenijo, da je zategovanje monetarne politike neizogibno. Kljub temu pa je še vedno prezgodaj, da bi Fed pričel zmanjševati odkupe, saj je osredotočen na vsesplošen dvig zaposlenosti in pregretje ekonomije v ZDA. Stopnja brezposelnosti je še visoka, 6-odstotna. Zmanjševanje spodbud bo težka naloga in Fed gotovo ne bo ponovil napake iz leta 2013, zato obljubljajo "veliko preglednost". Udeleženci na trgu in primarni trgovci ne pričakujejo upočasnitve odkupov vsaj do konca leta 2022.

Med monetarnimi politikami centralnih bank obstajajo razlike predvsem v primarnih ciljih, ki jih zasledujejo. Zaradi različne stopnje precepljenosti prebivalstva je neenakomerno tudi ekonomsko okrevanje in zategovanje politike tako ne bo hkratno. Zaradi teh razlik vlagateljem svetujemo dodatno razpršitev portfelja. Kakorkoli, zategovanju monetarne politike se v bodoče ne bomo izognili, z njim se bo prav gotovo, vsaj kratkoročno, povečalo tudi tržno tveganje. Upajmo, da se ne bo ponovil tudi preplah.



Objavljeno v dnevniku Večer 22. aprila 2021 

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak@infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec@infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Vse potrebno lahko uredimo tudi na daljavo

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Alfa
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Balkan
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Beta
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Bond - Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond BRIC
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Consumer
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Defensive
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Dividend
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Dynamic
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Energy
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Europe
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Financials
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Frontier
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Global Flex
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Life
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Select
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond ShortTerm Bond – Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Smart Quality
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Technology
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond USA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Alfa, mešani podsklad
Infond Dynamic, delniški podsklad
Infond Beta, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Technology, delniški podsklad
Aktualno
Zanimiva delnica: Apple
12.05.2021
Apple lahko pričakuje dvomestno rast prihodkov.
Hitrejše okrevanje od pričakovanj
06.05.2021
Pričakovanja vlagateljev so izjemno visoka.
Poslovanje na daljavo z Infond skladi
29.03.2021
Kako poslovati iz vašega naslonjača - za obstoječe in nove vlagatelje
*Podatki na tej spletni strani niso oglasno sporočilo in ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, objavljenimi na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Vita Kraigherja 5, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.