Mesec za vpis v knjigo borznih rekordov | KBM Infond

Damjan Kovačič, upravljavec - analitik
Damjan Kovačič, upravljavec - analitik
Datum objave
Dne  04.10.2017

Letos so dolarski donosi pozitivni na vseh 45 najpomembnejših trgih, povprečno presegajo 21 odstotkov

 
Na finančnih trgih nič novega, bikovski trend rasti še naprej ruši vse pred seboj in iz meseca v mesec postavlja nove zgodovinske rekorde. O tem, kako sinhrona in robustna je rast na svetovnih delniških trgih, največ pove podatek, da so dolarski donosi letos pozitivni na vseh 45 najpomembnejših svetovnih trgih, njihov povprečni donos pa presega 21 %.

Na ameriških delniških trgih delnice rastejo že osmo četrtletje zapored, bikovski trend rasti pa je po novem drugi najdaljši in najmočnejši v zgodovini. Traja namreč že 104 mesece, delnice pa so v tem času dosegle 270-odstotno rast. Kdo bi si mislil, da se bo letošnji september zapisal z zlatimi črkami v borzno knjigo rekordov kot mesec z rekordno nizkim nihanjem delnic, s povprečnim dnevnim trgovalnim razponom, nižjim od 0,4 %.


Vir: Bloomberg.

Kot finančnega analitika me najbolj fascinira neverjetna vztrajnost zgodovinskega bikovskega trenda rasti, ko v realnem času lahko opazujemo, kako plezamo čez pregovorni zid skrbi (korejska kriza, vremenske katastrofe, propad zdravstvene reforme v ZDA, vedno toksični politični odnosi med strankami, strah pred normalizacijo obrestnih mer v ZDA z začetkom »kvantitativnega stiskanja«).

V nasprotju s pričakovanji so zaostreni konflikti med političnimi strankami celo voda na mlin delniškim trgom. Po podatkih Ned Davis Research lahko v časih zelo zaostrenih konfliktov sicer pričakujemo nekoliko nižjo gospodarsko rast, vendar so povprečni delniški donosi bistveno boljši kot v času politične harmonije. Liz Ann Sonders pravi, da imajo investitorji očitno raje oblast, ki ima zvezane roke in ne dela neumnosti, poleg tega pa ekstremni strankarski razdori slabo vplivajo na razpoloženje ljudi, zato je manj verjetno, da na trgih nastaja pretirana evforija.

Čeprav so obrestne mere (OM) temeljna spremenljivka, ki vpliva na vrednotenja in donose finančnih naložb, je neposredna korelacija med rastjo dolgoročnih OM in enoletnimi donosi delnic v praksi zanemarljiva. Še več, povprečni zgodovinski donosi delnic v obdobju rasti OM so z 10,5 % celo za dve odstotni točki višji kot v letih padajočih OM (vir: Pension Partners).

In kaj pravi dolgoletna statistika glede pričakovanih donosov do konca leta, kadar se je pojavljal podobno neustavljiv moment na delniških trgih?

Od leta 1928 so ameriške delnice v sezonsko neugodnem septembru dosegle novo najvišjo vrednost 29-krat. Trend rasti se je po podatkih Leuthold Group v zadnjem četrtletju nadaljeval v 24 primerih, oziroma s 83-odstotno verjetnostjo, delnice pa so nato povprečno pridobile dodatnih 5,5 %.
Podobno visoke pričakovane donose lahko pričakujemo, če vzamemo za izhodišče rast delnic v treh četrtletjih. V letih, ko so ameriške delnice do tretjega četrtletja zrasle za več kot 10 %, so nato do konca leta pridobile dodatnih 6 %, verjetnost pozitivnih donosov pa je bila celo več kot 90-odstotna.


Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar 2. oktobra 2017 
Informacijo o novoobjavljenih člankih in vsebinah na spletni strani vam lahko pošljemo tudi na vaš elektronski naslov.   

Sklade lahko tudi primerjate med seboj - izberite do tri:

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond ALFA
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond BETA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond BOND - EURO
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond BRIC
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond CONSUMER
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond DRUŽBENO ODGOVORNI
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond DYNAMIC
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond EmergingStox
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond ENERGY
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond €UROPA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond FRONTIER
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond GLOBAL
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond HRAST
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond KREKOV GLOBALNI
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond LIFE
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond MONEY - EURO
TIP SKLADA
Denarni sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond PANAMERICA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond PBGS
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond SpecialOpportunities Flexible
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond TECHNOLOGY
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond WorldStox Developed
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond 2040, podsklad ciljnega datuma
Infond ALFA, mešani podsklad
Infond BETA, delniški podsklad razvitih trgov
Infond ENERGY, delniški podsklad
Infond TECHNOLOGY, delniški podsklad
Aktualno
Borzni trendi - november 2017
13.12.2017
Pregled dogajanja na borzah v tujini in doma za pretekli mesec
Sklad meseca: Infond 2040
13.12.2017
Globalni delniški trgi jahajo val rasti dobičkov.
Postopek pripojitve je končan
26.11.2017
Vplačila in izplačila v Infond Global in Infond Dynamic so sproščena
KBM Infond, družba za upravljanje, d.o.o. - Skupina Nove KBM
Vita Kraigherja 5, 2000 Maribor, tel. 02/229 2080, fax. 02/229 2796
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.