Sklad meseca: Infond Razviti trgi | SAVA INFOND

Delniški trgi razvitih držav so v prvi polovici leta 2017 znova dosegli najvišjo zgodovinsko vrednost. Pozitivni trend na svetovnih borzah tako traja že več kot osem let in glede na dobro stanje globalnega gospodarstva ni videti, da se bo v kratkem zaključil. Infond Razviti trgi, ki nalaga v delnice podjetij iz teh držav, je temu tempu več kot sledil.


Vir: Infond.

 

Filozofija sklada

Pristop k upravljanju sklada temelji na načelu, da ima sklad vedno enako utež posameznega sektorja kot njegov primerljivi indeks MSCI World. Sklad dodaja vrednost v izboru posameznih naložb znotraj sektorja. Gre za najboljše ideje, kjer pričakujemo višji donos, kot ga ponuja trg.

V prvi polovici leta 2017 so tako najbolj pripomogle k doseženemu donosu naložbe, kot je Panera Bread. Gre za odlično podjetje s področja restavracij, kjer je bil napovedan prevzem, ki naj bi se zaključil do konca letošnjega leta. Drug segment, kjer ima sklad večji delež, kot primerljiv indeks, je velika peterica s področja tehnologije (Amazon, Alphabet, Apple, Facebook in Microsoft). Gre za pet največjih (po tržni kapitalizaciji) podjetij na svetu, ki dominirajo v sodobnem gospodarstvu. Prepričani smo, da imajo njihove delnic še vedno velik potencial, kljub veliki rasti v letošnjem letu.

Zadnji segment, kjer je Infond Razviti trgi dodal vrednost, je v večji uteži evropskih podjetij, ki so v letošnjem letu, po zmagi Macrona na francoskih volitvah, v evrih presegle donos ameriških delnic. Prepričani smo, da smo sredi večletnega okrevanja evropskega gospodarstva, tako da se je renesansa evropskih delnic šele pričela.
 

Matematika pričakovanih donosov

Čeprav so vlagatelji preobremenjeni, kaj se bo zgodilo z delnicami v naslednjem mesecu ali letu, je dolgoročna matematika, kaj lahko pričakujejo, dokaj enostavna. Prihodnji donos je sestavljen iz trenutne dividendne donosnosti (2,5 % za svetovni delniški sklad) in rasti dividend (okrog 5 %), kar nam da pričakovani donos pred stroški v višini 7,5 %. Resda gre za nižji donos, kot so ga bile delnice sposobne ponuditi v preteklosti, vendar še vedno nadpovprečen glede na ostale alternative (obveznice, depoziti). Če se ozremo v preteklost, vidimo, da je Infond Razviti trgi od pričetka delovanja (1. septembra 2004) dosegel 7,5 odstotka povprečno na leto. Argumenti za varčevanje v delnicah tako ostajajo enaki. In Infond Razviti trgi najprimernejša izbira kot osnovni delniški sklad. 

Informacijo o novoobjavljenih člankih in vsebinah na spletni strani vam lahko pošljemo tudi na vaš elektronski naslov.