Zanimiva delnica: Analog Devices | SAVA INFOND

Analog Devices je vodilno podjetje na področju proizvodnje čipov – analognih, z mešanim signalom in digitalnim signalom. Pomemben delež imajo tudi na področju pretvorniških čipov, ki se uporabljajo za pretvarjanje analognih signalov v digitalne in obratno.

Več kot polovico prihodkov ustvarijo na avtomobilskem in industrijskem trgu. Njihovi čipi se uporabljajo tudi pri brezžični infrastrukturni opremi. Dobro so umeščeni na področjih dražjih polprevodniških vsebin v avtomobilih, brezžične opreme 5G, medicinskih pripomočkov ter opreme za avtomatizacijo tovarn v prihodnjih letih.

Analogni čipi se uporabljajo za pretvorbo signalov v resničnem svetu, kot so zvok, temperatura in tlak, v digitalne signale, ki jih je mogoče obdelovati. Zelo velike konkurenčne prednosti podjetja Analog Devices so razvidne iz njihovih patentov intelektualne lastnine na področju proizvodnje in oblikovanja analognih čipov ter iz visokih stroškov zamenjave pri strankah. Analogni čipi niso posebej dragi in ne zahtevajo vrhunske proizvodne tehnologije. Zato se visokokakovostni proizvajalci analognih čipov trudijo ustvariti optimalno arhitekturo čipa, ob tem, da ves čas zagotavljajo sprejemljivo ceno ob za njih še vedno visoki donosnosti.

Povprečni donos na investirani kapital Analog Devices je v zadnjih treh letih znašal 25,6 odstotka, kar potrjuje tezo izrednih konkurenčnih prednostih. Tudi v prihodnje se njihov položaj (enako kot večini konkurence v segmentu polprevodnikov) ne bo spreminjal. Zelo verjetno se ne bo bistveno spremenil njihov položaj pri dejavnikih, iz katerih izhajajo njihove konkurenčne prednosti, torej predvsem za neopredmetena osnovna sredstva (patenti in licence) ter stroške zamenjave za njihove kupce.



Večina organske prodaje družbe Analog Devices so podatkovni pretvorniki in ojačevalniki, ki se uporabljajo na različnih končnih trgih, kot so brezžične bazne postaje. S prevzemoma družb Linear Tech ter Maxim Integrated so se s čipi za upravljanje porabe energije razširili še na segment energetike. Njihov najbolj obetajoči končni trg je še vedno avtomobilski segment. V sedanjih avtomobilih so polprevodniki potrebni za aktivacijo senzorjev, za aktivni varnostni sistem in napredni informacijsko-zabavni sistem. V električna vozila je vgrajenih še več čipov kot v avtomobile na klasičen pogon. To je še posebno pozitivno za Analog Devices, ki ima vodilni delež na segmentu upravljanja baterij v električnih vozilih. Podoben trend povečevanja števila čipov se odvija tudi v segmentu industrijske uporabe, kot so roboti, tovarniška in medicinska oprema. Na teh trgih končnih produktov imajo več deset tisoč strank. Dodaten pozitivni dejavnik je, da bodo njihovi polprevodniki zelo verjetno uporabljeni v signalni verigi brezžičnega omrežja 5G.

Kljub vsem prednostim se Analog Devices na razdrobljenem analognem trgu še vedno spopada s konkurenco, ki ima primerljive izkušnje in tehnologijo pri oblikovanju čipov. Poleg tega industrija analognih čipov ostaja precej ciklična in bo najverjetneje še ostala močno povezana z industrijskimi cikli.




Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar 27. septembra 2021. 

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak(at)infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec(at)infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!