080 22 42
info@infond.si
LinkedIn
Glede na naravo slednjih ima družba močan konkurenčni položaj in dosega visoko maržo iz poslovanja (v letu 2021 je znašala dobrih 50 odstotkov, letos pričakujejo slabih 43 odstotkov). Februarja letos so zaključili 44 milijard USD vreden prevzem IHS Markita, vodilnega svetovnega ponudnika podatkov in analitike na podjetniškem ter državnem segmentu, ob tem pa so prisotni v vseh industrijah. 74 odstotkov vseh prihodkov IHS Markita je ponavljajočih se in dejansko fiksnih. Model ponavljajočih se prihodkov bo še dodatno razpršil prihodke S&P Global in ob tem omejil nihanje njihovega poslovanja tako navzdol kot navzgor.
Prihodki S&P Global, ki izhajajo iz bonitetnih ocen, so odvisni od obsega izdaj obveznic s strani izdajateljev. Predstavljajo okoli 44 odstotkov prilagojenega dobička iz poslovanja. Za ta segment lahko na dolgi rok pričakujemo rast prihodkov med štirimi in šestimi odstotki, kar je povezano z rastjo globalnega bruto družbenega proizvoda ter nivoja cen, ki jih S&P Global zaračuna za svoje storitve.
Drugi segmenti poslovanja S&P Global vključujejo tržne informacije (20 odstotkov prilagojenega dobička iz poslovanja), indekse S&P ter Dow Jones (14 odstotkov prilagojenega dobička iz poslovanja), vpogled na trge surovin ( 12 odstotkov) ter mobilnost (8 odstotkov).
Segment tržnih informacij ima zelo visok delež ponavljajočih se prihodkov, a se spopada s konkurenco drugih ponudnikov, kot so Bloomberg, FactSet, Refinitiv. Segment indeksov vključuje predvsem indeks S&P 500, zaračunavajo predvsem naročnine za dostop do podatkov o sestavi indeksov, ki jih uporabljajo aktivni upravljavci sredstev. Licenčnine za podobne storitve plačujejo pasivni skladi, s katerimi se trguje na borzah, in vzajemni skladi. Njihove storitve uporabljajo tudi ponudniki opcij in terminskih pogodb. Vpogled na trg surovin je sestavljen iz preteklega poslovanja S&P Global in virov iz prevzetega IHS Markita.
Leta 2013 so oddelili svojo dejavnost izobraževanja ter preimenovali svojo blagovno znamko iz McGraw-Hill Financial v S&P Global. Ob tem so se osredotočili na povišanje marž. Prilagojena marža iz poslovanja se je s 35 odstotkov leta 2013 povišala na dobrih 50 odstotkov leta 2021. To je mogoče pripisati rasti poslovanja in racionalizaciji poslovanja.
V letu 2022 lahko pričakujemo upad prilagojene marže iz poslovanja, saj ima dejavnost IHS Markita, ki je od februarja letos sestavni del skupine S&P Global, nižje marže kot »stari« S&P Global. V naslednjem letu bi se prilagojena marža morala ponovno povišati zaradi sinergij na strani prihodkov in stroškov.
Njihov dolgoročni konkurenčni položaj je stabilen. S&P Global ima svoje poslovanje dobro razpršeno in nima visoke izpostavljenosti do posameznih strank. Ob tem so njihove rešitve oziroma storitve le majhen delež stroškov proračunov strank. Tudi če ima en segment njihovega poslovanja trenutno izzive na trgu, drugi segmenti niso prizadeti ali pa imajo ravno nasprotno zelo ugodno poslovno okolje.
Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar 25. aprila 2022.
