Inflacija v ZDA – nismo še mimo vrha | SAVA INFOND

mag. Barbara Gačnik, vodja področja upravljanja naložb
mag. Barbara Gačnik, vodja področja upravljanja naložb
Datum objave
Dne  21.06.2022

Borzni trgi ne morejo neprestano rasti in popravki na borzi so lahko zelo dramatični in boleči

 
Potem ko se je inflacija v ZDA  v aprilu nekoliko umirila, je v maju ponovno poskočila na 8,6 odstotka na letni ravni. Vzrok so bili višji stroški energije, hrane in rabljenih vozil. Višja je tudi jedrna inflacija (brez stroškov energije in hrane), ki je v maju na letni ravni višja za 6 odstotkov. 

Številke so presenetile, saj kažejo, da je inflacija postala lepljiva kljub temu, da je že bilo opaziti sproščanje težav v dobavnih verigah, in kljub pričakovanjem, da bosta višje povpraševanje po storitvah in nižje po blagu sprostili pritisk na cene. Inflacija spet meša štrene investitorjem, ki jim primanjkuje alternativ. Zahtevani donosi, ki so se za 10-letne ameriške obveznice dvignili na okrog 3,3 odstotka, za nemške pa na 1,6, sicer počasi postajajo vse bolj privlačna alternativa, a kaj, ko v okolju dvigovanja obrestnih mer vedno znova izgubljajo ceno in povzročajo izgube v portfelju. Strah, da bi Fed z agresivnimi dvigi obrestne mere sprožil recesijo, pa je veter v prsi delniškim naložbam.

Inflacija je najvišja po letu 1981 in že močno vpliva na sentiment potrošnika. Cena goriva v ZDA je najvišja v zadnjih 14 letih in je presegla pet ameriških dolarjev za galono. Pred letom dni je bila cena za galono nekaj več kot tri ameriške dolarje, dvig pa je posledica uvedenih sankcij zaradi spora med Rusijo in Ukrajino ter višjega povpraševanja po energiji zaradi ponovnega odprtja gospodarstva po pandemiji. Višje obrestne mere že vplivajo tudi na povpraševanje v nepremičninskem sektorju.  Zanimanje za hipotekarna posojila je najnižje po letu 2001. Po preliminarnih podatkih Univerze v Michiganu, ki med drugim spremlja tudi sentiment ameriškega potrošnika, je ta v maju padel iz 58,4 na 50,2 točke, na najnižjo raven vse od leta 1970, ko so pričeli merjenje omenjenega kazalnika. Američani se še nikoli niso tako slabo počutili glede gospodarstva in verjetnost za tako imenovani mehki pristanek ameriškega gospodarstva je iz dneva v dan manjša.
 

Dokler ne dosežemo vrha pri inflaciji, bo nihajnost trgov ostala povišana

Na zadnjem sestanku, 15. junija, je odbor ameriške centralne banke Fed kljub prej načrtovanemu 0,5-odstotnem dvigu dvignil obrestno mero za  0,75 odstotka. Predsednik Jay Powell je dejal, da je inflacija nepričakovano vroča, kar vpliva na dolgoročna inflacijska pričakovanja potrošnikov. Po njegovih besedah je mogoč še dodaten dvig za 0,75 odstotka v juliju. Člani zdaj za do konca leta pričakujejo, da se bo obrestna mera dvignila na 3,4 odstotka, nad dolgoročno pričakovano obrestno mero, ki znaša 2,5 odstotka. Dvignile so se tudi napovedi za leto 2023 in 2024 in sicer na 3,8 odstotka in 3,4. Obenem so znižali napoved za rasti BDP za leto 2022 na 1,7 odstotka ter zvišali napoved jedrna inflacije in stopnje brezposelnosti na 4,3 in 3,7 odstotka. Neposredno po objavi so se (ne glede na dvig) trgi odzvali pozitivno, saj so investitorji že pričakovali, da bo zaradi vztrajne inflacije Fed moral bolj zaostriti monetarno politiko.

Inflacijska dinamika bo neposredno krojila tempo dvigovanja obrestnih mer, agresivna Fedova drža pa sproža strah vlagateljev pred morebitno recesijo. Ameriška investicijska banka Goldman Sachs vidi 48-odstotno verjetnost nastopa recesije v ZDA v naslednjih dveh letih v primerjavi s 35 odstotki prej. Fed bo v prihodnje neprestano iskal prepričljive dokaze, ali se inflacija umirja, in temu prilagajal svoje nadaljnje korake. Tudi pričakovanja trga še vedno gredo v smeri, da se bo inflacija umirila v naslednjih 6 do 12 mesecev. Podobno pričakujejo umiritev inflacije  tudi ameriška gospodinjstva, bo pa ta, glede na zgodovinske podatke, ostala povišana. Po njihovem mnenju naj bi ob koncu leta inflacija znašala 5,4 odstotka. Dokler ne dosežemo vrha pri inflaciji, bo nihajnost trgov ostala povišana.

Borzni trgi ne morejo neprestano rasti in popravki na borzi so lahko zelo dramatični in boleči. Ko trgi padajo, želimo omejiti svoje izgube, ko rastejo, si vedno želimo, da bi investirali več. Za investiranje velja, da se nikoli ni dobro vdati čustvom, na dolgi rok čustvene odločitve načeloma ne prinašajo dobička. Pomembno je, da ohranite fokus na svojih dolgoročnih ciljih in se ne ozirate pretirano na kratkoročna nihanja. Občasna prilagoditev portfelja je seveda smiselna, vedno pa imejte pred očmi svoj dolgoročni cilj.
Pomislite na letalo, ki zaide v turbulenco, kar je lahko zastrašujoče, če tega niste vajeni. Pilot in posadka vam velita, da ostanite na sedežu in pripnite varnostni pas kot varnostni ukrep, vendar ostaneta na začrtani progi, da lahko vi dosežete svoj cilj.


Članek je bil objavljen v dnevniku Večer, 14. junija 2022, vsebinsko posodobljen na 21. junij 2022.
  

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak@infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec@infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Več o skladih

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond Dividendni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Evropa
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Globalni defenzivni
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Globalni delniški
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Globalni fleksibilni
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Globalni uravnoteženi
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Kitajska
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Kratkoročne obveznice - EUR
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Megatrendi
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Naložbeni cilj 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Obvezniški - EUR
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Razviti trgi
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Select
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Surovine in energija
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Tehnologija
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Trgi v razvoju
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond ZDA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Zdravstvo
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Razviti trgi, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Tehnologija, delniški podsklad
Aktualno
Borzni trendi - junij 2022
21.06.2022
Pregled dogajanja na borzah v tujini in doma v preteklem mesecu.
Inflacija v ZDA – nismo še mimo vrha
21.06.2022
Borzni trgi ne morejo neprestano rasti in popravki na borzi so lahko zelo dramatični in boleči
Zakaj se dražijo še krediti
08.06.2022
Da bi se inflacija umirila, centralne banke dvignejo temeljne obrestne mere
*Podatki na tej spletni strani ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, ki so objavljeni na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla uspešnost ne napoveduje prihodnjih donosov. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Vita Kraigherja 5, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.