Pomanjkanje čipov povzroča polovico inflacije v ZDA | SAVA INFOND

Damjan Kovačič, specialist za upravljanje
Damjan Kovačič, specialist za upravljanje
Datum objave
Dne  15.09.2021

Nepogrešljiva TSMC in ASML

 
Letos že ptički na vejah čivkajo, da so trdovratna ozka grla dobav polprevodniških čipov tista, ki povzročajo eksistencialne težave v vseh industrijskim panogah, ki v svojih izdelkih uporabljajo sto tisoč različnih računalniških mikročipov vseh cenovnih razredov in funkcionalnosti.

Razmere v polprevodniški industriji v zadnjih mesecih ne vplivajo le na neposredne uporabnike, temveč tudi na finančne trge. Kronično pomanjkanje čipov je prispevalo skoraj polovico (dve odstotni točki) k rasti jedrne inflacije v ZDA. Ker so inflacijska pričakovanja tista, ki odločilno poganjajo donose na delniških in obvezniških trgih, je razumevanje dinamike in trendov polprevodnikov še aktualnejše.

Po koncu pandemije so proizvajalci avtomobilov, gospodinjskih aparatov, zabavne elektronike in druge industrijske opreme dobili dragoceno darilo zgodovinsko močnega povpraševanja, ki pa ga žal ne bodo mogli v celoti izkoristiti. Zanimivo je, da se v zadnjih tednih razmere na terenu še zaostrujejo. V Evropi rekordnih 40 odstotkov predelovalne industrije poroča, da je pomanjkanje materiala in opreme glavna omejitev, ki hromi rast proizvodnje.

Namesto poslovanja v raju visokega povpraševanja trepetajo, da jim ne bo treba ustaviti obratov zaradi kakšnega poceni mikrokontrolerja za dvig okenskega stekla ali delovanje klimatske naprave. Zaradi globoko zakoreninjene mentalitete »just-in-time« je industrija v prvem valu pandemije drastično oklestila naročila čipov. Proste zmogljivosti so takoj z veseljem prevzeli drugi kupci, predvsem na področju visoko zmogljivih procesorskih mikročipov, kjer se je povpraševanje močno povečalo tudi v času pandemije. Zdaj je industrija stisnjena v kot in le upa lahko, da se bodo razmere normalizirale vsaj do konca leta 2022.  
 

Nepogrešljiva TSMC in ASML

Čudoviti svet polprevodnikov zelo dobro opiše slavni Shakespearov verz »Iz take so snovi kot sanje«. V tem neznansko zanimivem in neskončno kompleksnem ekosistemu moramo omeniti dve podjetji, ki predstavljata višek tehnološke superiornosti in več desetletij akumuliranih inovacij. To sta tajvanski TSMC in v širši javnosti skoraj neznani nizozemski ASML, ki premikata meje znanosti in Moorovega zakona.

TSMC danes proizvede po naročilu več kot polovico vseh čipov na svetu in je še povečal svojo tehnološko premoč pred Intelom in Samsungom. TSMC premika meje mogočega na področju najbolj zmogljivih procesorskih čipov, ki jih najdemo povsod okoli nas, v pametnih telefonih, računalnikih, igralnih konzolah, grafičnih karticah, podatkovnih strežnikih…

ASML pa je edini dobavitelj najbolj kritičnega in tehnološko naprednega orodja za izdelavo polprevodnikov, ki deluje na osnovi ekstremne UV-litografije. Skoraj magična optična preciznost njihovih velikanskih EUV strojev je taka, kot da bi s puščico zadeli jabolko na Luni, in to neomejeno ponavljali z 99,999-odstotno natančnostjo.

TSMC in ASML sta med 20 največjimi svetovnimi korporacijami po mojem mnenju edini nepogrešljivi za nadaljevanje digitalne revolucije v svetu. Tajvan je tako strateško daleč najpomembnejša država, morebitna kitajska invazija na Tajvan pa z naskokom največja geopolitična grožnja, ki lahko spravi svet v digitalno kameno dobo.

V zadnjem poslovnem ciklu po koncu velike finančne krize 2009 so bile polprevodniške družbe med velikimi zmagovalci po dobičkonosnosti poslovanja in donosih delnic, ki so v evrih v povprečju pridobile več 27 odstotkov na leto - globalne delnice pa »samo« 15 odstotkov.

primerjava donosov sektora polprevodnikov in globalnega indeksa





Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar 13. septembra 2021.
  

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak@infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec@infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Na daljavo je mogoče urediti naložbe v vseh 22 Infond skladih

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond 2040
TIP SKLADA
Sklad ciljnega datuma
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Alfa
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Balkan
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Beta
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Bond - Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond BRIC
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Consumer
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Defensive
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Dividend
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Dynamic
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Energy
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Europe
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Financials
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Frontier
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - trgi v razvoju
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Global Flex
TIP SKLADA
Mešani sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Life
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Select
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond ShortTerm Bond – Euro
TIP SKLADA
Obvezniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Nizka (1 - 3)
Infond Smart Quality
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond Technology
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Sektorski
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
Infond USA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Visoka (6 - 7)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Alfa, mešani podsklad
Infond Dynamic, delniški podsklad
Infond Beta, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Technology, delniški podsklad
Aktualno
Mirno morje za prav posebne otroke
27.09.2021
80 svežih morskih volkov se je vrnilo s prve jadralske izkušnje.
Trajnost je dohitela tudi finančno industrijo
23.09.2021
Prva "žrtev" bodo panoge, v katere finančne družbe ne želijo vlagati
Poslovanje na daljavo z Infond skladi
14.09.2021
Kako poslovati iz vašega naslonjača - za obstoječe in nove vlagatelje
*Podatki na tej spletni strani niso oglasno sporočilo in ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, objavljenimi na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Vita Kraigherja 5, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.