080 22 42
info@infond.si
LinkedIn
Visoka donosnost delnic je precejšen preobrat sreče za energetski sektor, saj se je cena nafte zelo približala 80 USD za sodček, s čemer je od začetka leta zrasla za več kot 20 %. Zadnja odločitev ameriškega predsednika Trumpa, da odstopi od iranske pogodbe o jedrski energiji, je pomagala pri zviševanju cen na najvišjo raven po letu po letu 2015, saj vlagatelji pričakujejo , da se bo s to odločitvijo ponudba nafte na svetovnih trgih znižala za približno 1 milijon sodčkov na dan. Mimogrede, Iran trenutno vsak dan izvozi 2,3 mio sodčkov nafte.
MSCI svetovni energetski indeks, ki je sestavljen iz največjih naftnih in plinskih podjetij, se je, izraženo v evrih, v letošnjem letu do 18. maja okrepil za skoraj 10 %, od prve tretjine marca, ko je dosegel dno, pa za dobrih 23 %. To je dosti več od splošnega globalnega indeksa, ki je od svojega dna 23. marca zrasel za 9 %.
Vir: Bloomberg, lastni izračuni
Vlagatelji so se po več letih izogibanja vrnili v energetski sektor, kjer so se podjetja zaradi prepolovljene cene nafte soočala z velikimi izzivi, kako preživeti v obdobju nizkih cen nafte. Večina podjetij se je drastičnim zmanjšanjem stroškov in odpuščanji prilagodila poslovanju pri ceni nafte med 40 in 50 USD, prav tako so zniževali dolg in se fokusirali na ohranjanje dividende politike, ki je v naftni industriji pod posebnim drobnogledom. Zaradi višje cene nafte, se je posledično izboljšal prosti denarni tok, ki bi lahko letos dosegel najvišje nivoje zadnjih 12 let in kot kaže, ga ne nameravajo brezglavo porabljati, kot so to počele v časih, ko je cena nafte dosegal 100 USD za sodček ali več.
Energetske delnice niso bile tako vroče že od leta 2015 in kot kaže, se lahko pozitiven trend nadaljuje še nekaj časa. Nekaj vpliva na trenutno višjo ceno ima prav gotovo geopolitična negotovost na Bližnjem vzhodu, vendar je ključni razlog razkorak med ponudbo in povpraševanjem po treh letih v prid višjem povpraševanju. Omejena ponudba s strani OPEC in Rusije ter višja poraba nafte, ki jo spodbuja sinhronizirana rast globalnega gospodarstva, so očitno vlagatelje prepričale, da bi cene lahko bile še višje. Izpada prodajanih količin nafte, če za to ni prave volje, ni tako enostavno nadomestiti.
