Zanimiva delnica: Tradeweb | SAVA INFOND

Aleš Grbić, višji specialist za upravljanje
Aleš Grbić, višji specialist za upravljanje
Datum objave
Dne  21.11.2024

Trgovalna omrežja imajo pred seboj še dolgo obdobje rasti

 
Tradeweb upravlja eno vodilnih platform za elektronsko trgovanje s produkti s fiksnim donosom in izvedenimi finančnimi instrumenti. Konkurenti se večinoma osredotočajo na določeno vrsto obveznic ali tržni segment, Tradeweb pa ponuja širok nabor možnosti.

Omogoča trgovanje z različnimi produkti, povezanimi s fiksnim donosom, vključno z izvedenimi finančnimi instrumenti in nekaterimi borznimi skladi. Kljub širokemu spektru storitev pa sta segmenta obrestnih mer in kreditov jedro, saj sta bila v letu 2023 vir kar 79 odstotkov vseh prihodkov.
 

Telefon izgublja pred računalnikom

Trgovanje na globalnih trgih vrednostnih papirjev s fiksnim donosom skoraj v celoti poteka prek elektronskih platform, in ne več po telefonu in podobno. Prednost elektronskih platform sta predvsem višja likvidnost ter optimiziran potek procesa. Posledično so stroški trgovanja nižji, kar je v zadnjih letih postal fokus strank.

Katalizator za pospešen prehod na elektronske trgovalne platforme je bila pandemija. Tradeweb je s prehodom trga produktov s fiksnim donosom in izvedenih finančnih instrumentov na elektronsko platformo izjemno pridobil, saj mu največjo konkurenco predstavljajo tradicionalne metode trgovanja z glasovnimi pogajanji. Tako je dosegel pomembne prednosti in pridobil občuten tržni delež.

Zanimivo je, da se je obseg trgovanja s pogodbami swap na obrestne mere ter ameriškimi podjetniškimi obveznicami močno povečal, a ker je ameriški trg s podjetniškimi obveznicami zelo konkurenčen, se je rast Tradeweba na tem področju upočasnila. To so več kot nadomestili z občutno rastjo tržnega deleža na segmentu pogodb swap na obrestne mere in ameriške državne obveznice v letu 2024.

Njihove izrazite konkurenčne prednosti izhajajo iz dejstva, da upravljajo vodilno elektronsko platformo za širok spekter produktov s fiksnim donosom ter izvedene inštrumente. V primerjavi s konkurenco imajo najbolj obsežen portfelj produktov, vir konkurenčnih prednosti sta tudi njihova obstoječa mreža ter visoka likvidnost produktov, ki jih ponujajo.
 

Rekordni donos na kapital

Posledica tega je kar 40-odstotni pričakovan donos na investirani kapital v letu 2024. Uspešnost poslovanja potrjujejo visoke marže – marža iz poslovanja bo letos okoli 40 odstotkov, EBITDA marža pa približno 53 odstotkov.



Ni videti konca prehoda na elektronska trgovalna omrežja, saj večja likvidnost v teh omrežij privablja še več strank, kar ustvarja pozitiven učinek in dodatno povečuje trgovalni obseg. Z uvedbo novih funkcij, kot sta avtomatizirano sklepanje poslov in portfeljsko trgovanje, postajajo elektronska trgovalna omrežja še bolj stroškovno učinkovita v primerjavi s tradicionalnimi metodami.

Glede na to, da večina trgovanja s produkti s fiksnim donosom še vedno temelji na glasovnih pogajanjih, ima Tradeweb pred seboj še dolgo obdobje rasti. Verjetno bo rast prihodkov nekoliko počasnejša od visoke povprečne letne stopnje 14,5 odstotka v zadnjih treh letih. Letos trg pričakuje skoraj četrtinsko rast prihodkov (posledica dogajanj na področju obrestnih mer v zadnjih treh letih), v prihodnjih nekaj letih pa visoko enomestno rast.

Ne smemo pozabiti, da so prihodki Tradeweba vse bolj odvisni od transakcij. Rast njegovih transakcijskih provizij presega rast fiksnih provizij. Posledica bo tudi bolj nihajno poslovanje podjetja.



Članek je bil objavljen v prilogi Dela Posel & denar, 18. novembra 2024. 

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:

Jasmina Polšak


   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak(at)infond.si


Ines Zec


   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec(at)infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!

 

Delnice družbe Tradeweb so v portfeljih

Označite sklade, ki jih želite primerjati NAZIV TIP SKLADA NALOŽBENA USMERITEV OCENA TVEGANJA / DONOSA
Infond ZDA
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Regijski - razviti trgi
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
Infond Družbeno odgovorni
TIP SKLADA
Delniški sklad
NALOŽBENA USMERITEV
Strategija - globalni
OCENA TVEGANJA / DONOSA
Srednja (4 - 5)
PRIMERJAJ IZBRANE SKLADE
Izberite dva ali največ tri sklade za primerjavo.
 
Izpostavljeni skladi
Infond Razviti trgi, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Družbeno odgovorni, delniški podsklad razvitih trgov
Infond Tehnologija, delniški podsklad
Aktualno
Ameriške delnice so se letos podražile za četrtino
04.12.2024
Tudi Evropa potrebuje preobrat v smeri večje konkurenčnosti, ekonomske svobode in inovacij
Kaj vrnitev Donalda Trumpa pomeni za farmacevtsko industrijo
28.11.2024
Se bo običajna naklonjenost republikancev spremenila
Zanimiva delnica: Tradeweb
21.11.2024
Trgovalna omrežja imajo pred seboj še dolgo obdobje rasti
*Podatki na tej spletni strani ne predstavljajo naložbenega priporočila ali storitev investicijskega svetovanja, niti ne pomenijo ponudbe ali vabila k nakupu ali prodaji enot investicijskih kuponov vzajemnih skladov ali katerihkoli vrednostnih papirjev, finančnih naložb in naložbenih skupin, temveč so samo informativne narave in predstavljajo kratko informacijo bistvenih značilnosti sklada, trgov vrednostnih papirjev oz. posameznih vrednostnih papirjev.
Podrobne in zavezujoče informacije o skladih so navedene in dosegljive samo v dokumentih Ključni podatki za vlagatelje, Prospekt z vključenimi pravili upravljanja ter zadnjem revidiranem letnem in polletnem poročilu sklada, ki so objavljeni na tej spletni strani. Izračuni preteklih donosnosti oziroma spremembe VEP temeljijo na podatkih o vrednosti enote premoženja. Vstopni in izstopni stroški zmanjšujejo prikazan donos. Pretekla uspešnost ne napoveduje prihodnjih donosov. V primerih, ko izbrani datumi padejo na nedelovne dni, je prikazana oziroma upoštevana vrednost enote premoženja zadnjega veljavnega obračunskega dne.
Družba morda je ali še bo za račun skladov v upravljanju ali v lastnem imenu sklepala posle z nekaterimi vrednostnimi papirji ali naložbenimi skupinami, ki so navedeni v vsebinah na tej spletni strani, lahko pa so ali bodo to počele tudi osebe, ki so sodelovale pri pripravi teh vsebin, vse v skladu s Politiko obvladovanja nasprotij interesov, ki je dostopna na spletni strani www.infond.si.
Družba ne odgovarja za morebitno neposredno ali posredno škodo, obveznosti in/ali izgubo, nastalo kot posledica odločitve na podlagi predmetnega informativnega gradiva.
Družba tudi ne prevzema odgovornosti zaradi napačnih ali nepopolnih podatkov in/ali informacij v vsebinah na spletni strani, razen v primeru naklepa ali velike malomarnosti družbe ali njenih predstavnikov, kar se presoja po standardu skrbnosti dobrega strokovnjaka.
Prosimo, upoštevajte tudi podrobnejše opozorilo vlagateljem.
Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Ulica Eve Lovše 7, 2000 Maribor, tel. 02/229 74 40, fax. 02/229 74 89
Grafična in računalniška izvedba BuyITC d.o.o.