Oktobrska korekcija? | SAVA INFOND

Kaj se dogaja?

• Globalni delniški trgi (MSCI World Index) so v začetku oktobra doživeli manjšo korekcijo (okrog 5 %). Na čelu so delnice iz sektorja informacijske tehnologije, ki so bile v letošnjem letu z naskokom najbolj donosen sektor in ni nič neobičajnega, da po takšni rasti doživijo korekcijo.
• Če pogledamo letošnje donose do 10. oktobra 2018 po regijah, vidimo veliko razliko med njimi: ZDA (+10,18 % v EUR), Japonska (+2,89 %), na drugi strani Evropa (-2,47 %) in trgi v razvoju (-9,32%), Vsi navedeni donosi že vključujejo dividende.
• Glavni 'krivec' tokratne korekcije je ameriška centralna banka, ki je v letošnjem letu že trikrat dvignila ključno obrestno mero (med 2- in 2,25 %). Na podlagi tega in izjemno močnega ameriškega gospodarstva so 10-letne ameriške državne obveznice dosegle najvišji nivo po letu 2011 ( > 3,2 %). Strah je, da bodo višje obrestne mere zavrle ameriško gospodarsko rast. Prav tako pa vrednostni papirji s fiksnim donosom (obveznice) postajajo resna alternativa delnicam.
• Drugi razlog je trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko. Posledice so že vidne v zmanjševanju pričakovane gospodarske rasti s strani IMF (Mednarodni denarni sklad). Kombinacija višjih obrestnih mer, močnega dolarja in trgovinske vojne pušča posledice na trgih v razvoju.
• Negativno je k slabšemu sentimentu vplivala tudi nova italijanska vlada s sprejetjem proračuna, ki je v nasprotju z željami EU.

Globalno gospodarstvo ostaja močno, kljub velikim razlikam med ZDA in drugimi regijami. Zato po našem mnenju ti dogodki ne pomenijo začetka globalne recesije ali ponovitve finančne krize, podobne tisti iz leta 2008.
 

Vpliv na finančne trge - delnice, vzajemni skladi…

• Če pogledamo v zgodovino, vidimo, da so delnice v obdobju dvigovanja obrestnih mer nadaljevale z rastjo. Podobno pričakujemo tudi tokrat, saj so obrestne mere še vedno zgodovinsko nizke, gospodarsko okolje pa ostaja stabilno.
• Trgovinska vojna in italijanski proračun se bodo po našem mnenju razpletli pozitivno in bodo pozabljeni - podobno, kot pretekle 'krize', ki smo jim bili priča v zadnjih desetih letih.

Po našem mnenju gre za normalno korekcijo v daljšem pozitivnem trendu.
 

Kaj to pomeni za vlagatelje?

• Vlagatelji, ki se odločijo varčevati v delniških skladih, so že po naravi obnašanja delnic izpostavljeni večjim nihanjem na kratek rok. Korekcije, torej padci cen delnic od 10 % do 20 %, so običajne tudi v letih borznih rasti.
• Kljub zadnji korekciji ostajajo delnice in delniški skladi najbolj atraktiven naložbeni razred. Pričakovani donosi razvitih trgov se gibljejo med 7 in 8 % na leto, na trgih v razvoju pa seveda ob višjem tveganju še nekaj odstotnih točk več.

Vlagateljem tako ob zadnjih nihajih priporočamo, da ohranijo sestavo svojega premoženja nespremenjeno in ne reagirajo panično. Zgodovina nas je naučila, da so panične odločitve pogosto napačne odločitve.

Vlagatelji pa, ki so morda precenili svojo naklonjenost k tveganju, naj razporeditev v podskladih prilagodijo svojim finančnim ciljem in nagnjenosti k tveganju. Kot zmeraj so osnova razpršenega portfelja dolgoročnega vlagatelja globalni delniški in mešani podskladi brez panožne omejitve, ki se jih lahko dopolnjuje z deleži bolj specializiranih skladov. Vlagatelji lahko del premoženja usmerijo tudi na primer v obvezniški podsklad Infond Obvezniški - EUR oziroma izkoristijo tudi možnost začasnega prehoda v denarni podsklad Infond Kratkoročne obveznice - EUR, kjer so sredstva naložena pretežno v denarne depozite. Z deležem nizkonihajnih naložb bodo umirili gibanje svojega portfelja.

Prenosi sredstev med podskladi Krovnega sklada Infond so praviloma brez stroškov in brez takojšnjih davčnih učinkov.


  

Želite več informacij?
Naše sodelavke so vam na voljo vsak delovni dan od 8. do 16. ure:




   Jasmina Polšak
   T: 02 229 74 57
   E: jasmina.polsak(at)infond.si





   Ines Zec
   T: 02 229 74 73
   E: ines.zec(at)infond.si



Veselimo se sodelovanja z vami!